整体安卓手机环境有望逐步趋于稳定。PC端：据IDC数据，23Q3全球PC出货量为0.68亿台，同比-7.6%，环比继续保持增长，此外伴随英特尔、高通等大厂正在积极与PCOEM密切合作推出新一代AI PC，终端需求或将受到进一步提振，据Counterpoint数据，从2020年起AI PC将以50%CAGR增长，并有望在2026年逐渐主导市场，预计渗透率将超过50%。
半导体板块：1）设计：盈利能力整体保持稳定，我们认为伴随终端需求逐步复苏以及晶圆成本端Q4有望持续改善，毛利率上行趋势或将愈发明朗。23Q3毛利率为34.58%，yoy-5.87pct，qoq-0.47pct。2）材料：受需求疲软等因素影响，我们认为半导体材料板块全年营收及盈利能力或承压。3）设备：半导体设备板块营业收入持续上行，但部分后道设备盈利能力偏弱，拖累整体板块；2020年至2023Q1-3合同负债稳步爬升，预示着营收增长有望具有可持续性。同时，23Q1-3行业研发费用持续上升，有望进一步拉近与海外技术差距，或持续推动各类设备在下游厂商的验证情况；4）封测：行业回暖态势显现，23Q3封测领域合计营收&归母净利润环比修复，且多家封测厂均表示产能利用率回升且扩产计划稳步推进；同时封测厂研发投入不减，我们认为先进封装有望成为未来业绩增长点；5）分立器件：2023年以来分立器件板块竞争逐步加剧，整体营收增速放缓、利润端承压，我们认为随着后续需求端的恢复以及行业库存逐步调整至合理水位，各公司盈利能力有望回升。
消费电子板块：看好安卓链复苏机遇，AI PC有望带动新一轮创新周期。手机端：据TechInsights数据，2023年Q3全球智能手机出货量同比-0.3%达2.96亿部。这是智能手机销量连续第九个季度出现年度下滑，降幅已经大幅放缓，从上一季度的-8%降至本季度的-0.3%。参考高通2023年第四财季手机芯片业务销售额环比增长，我们认为整体安卓手机环境有望逐步趋于稳定。PC端：据IDC数据，23Q3全球PC出货量为0.68亿台，同比-7.6%，环比继续保持增长，此外伴随英特尔、高通等大厂正在积极与PCOEM密切合作推出新一代AI PC，终端需求或将受到进一步提振，据Counterpoint数据，从2020年起AI PC将以50%CAGR增长，并有望在2026年逐渐主导市场，预计渗透率将超过50%。
其他电子行业板块：我们看好高性能服务器需求增长所带来的PCB成长机遇，消费电子市场状况逐步转强及车用需求有望推动被动元件板块在四季度触底回升。面板方面，23Q3面板板块营收同比环比均实现成长，行业整体亏损幅度收窄，但据Omdia预计中国电视厂商23Q4的采购量将低于23Q3，且23Q4面板价格或开始下跌，并有望于24Q2企稳。LED方面，上半年利润端仍然承压，我们认为Mini/Micro LED的量产有望成为LED板块的新增长点。
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此次特斯拉展示的二代机器人整体性能相比一代有显著提升，与人的相似度进一步提升。
2023年，A股市场在时光的流转中，经历了震荡波动。截止12月13日，上证指数跌3.90%，深证成指跌13.97%，创业板指跌20.22%。然而，在这场震荡中，我们也能够发现股市中板块牛股机会的萌芽，感受市场内在的韧性与活力。
投资要点：上周（1204-1208）上证综指下降2.0%，SW医药生物下降2.6%，涨跌幅在申万一级行业中排名第19。生物医药板块表现前三的分别是医疗器械(-0.3%)、化学制剂(-0.6%)、生物制品(-2.4%)。个股涨幅前三为通化金马(+35.6%)、艾力斯(+21.3%)、上海谊众(+15.
投资要点：2024年宏观经济及政策展望：从支出法的角度，通过对比疫情前后的数据，我们认为最终消费对经济的支撑作用较2019年仍有一定的距离。应对需求不足的周期性问题，2023年三季度以来财政政策持续加码。2024年财政支持预计更多的向民生部门倾斜，在提振居民实际可支配收入的同时，进而带动消费意愿的提
雷赛智能(002979)运动控制领域强者，工控产品布局全面。 公司深耕运动控制行业二十余年，目前已拥有控制系统、步进系统、伺服系统等产品系列，是行业内少数拥有完整运动控制产品线的企业之一。步进系统贡献公司主要营收，伺服营收占比逐年上升。此外，公司积极迎合战略性新兴产业发展需求，顺应行业发展趋势。运动
编者按:利泰集团有限公司成立于1998年,总部位于广东省佛山市南海区,是我国汽车流通行业的领军企业。利泰汽车集团主要经营范围包括传统燃油车及新能源新车销售、二手车销售、车辆售后服务、相关金融保险等衍生服务以及出行服务等五大类业务。2017年,平安租赁开启与利泰集团的合作之旅。七年间,平安租赁为利泰集
鼎龙科技(603004)发行人主营业务为精细化工产品的研发、生产和销售，业务范围覆盖染发、植保及特种工程材料单体。产品广泛运用于欧莱雅、汉高、威娜等国际一线美妆品牌，系染发剂原材料最大的供应商。特种工程材料单体应用场景延伸至航空航天、军工、消费电子、电工等领域。染发剂原料生产龙头，覆盖欧莱雅、汉高及
易普力(002096)公司为综合性大型民爆企业。 公司以民爆一体化业务为核心，向工程服务市场延伸，主要为国内外重要能源工程、基础设施建设、大型矿山工程等提供专业化、一体化的民用爆破服务和绿色化、数智化矿山施工总承包服务。公司业务覆盖国内约 20个省（自治区、直辖市）和纳米比亚、利比里亚、巴基斯坦、马
酒鬼酒(000799)事件：2023年度酒鬼酒馥郁大会12月9日在长沙召开，本次大会上，酒鬼酒直面问题，对公司的全新战略进行了解读，对未来表达了坚定信心。产品端发力目标清晰，核心单品表现提升。酒鬼方面，今年公司54度酒鬼酒在团购渠道实现30%的增长，圈层营销成果较好。在疫后婚宴回补旺盛的背景下，公司