近期我们继续坚定推荐各个细分行业龙头公司，我们继续坚定看好【三七互娱】【南方传媒】【分众传媒】【完美世界】【恺英网络】【巨人网络】【腾讯控股】【昆仑万维】【中国科传】【芒果超媒】【紫天科技】【宝通科技】【新华网】等
上一周，传媒行业下跌3.05%，在所有行业中排名第26名，传媒板块年初至今下跌了5.93%，排名所有板块第26名。我们看到年初TMT出现了较大调整，我们分析：一方面，去年在AI和MR带动下，TMT逆势大幅走强，获利盘较多，且新年伊始，存在一些机构调仓的影响；另一方面，或与近期AI和MR的催化剂略少有关系，需要一定时间等待产业科技突破和新的进展。但具体到传媒行业来说，我们分析游戏，出版行业都已经是历史较低估值，而影视行业也即将迎来春节档等催化剂，且我们预期AI和MR对于游戏和影视行业也将带来非常大的颠覆和改造，所以我们建议投资者要有耐心。另一方面，我们也看到了近期MR板块出现了一定的调整，但我们还是建议投资者要坚定信心，后期一旦MR正式开始发售，MR产业链或迎来新的投资机会。我们继续看好三个方向：1、MR内容：当前的MR评测中对MR空间计算内容均有较高的评价，预计很多内容公司会做适配，MR内容值得期待。2、白牌MR：我们预期苹果MR在中国普及需要时间，这给了这些公司发展空间。3、AR和MR近视镜片。
上周，陆续有传媒公司公布了年报业绩预告，其中神州泰岳的业绩尤其出色，四季度业绩环比大幅提高，我们的点评如下：神州泰岳发布2023年年度业绩预告，经初步测算，公司2023年实现归母净利润8.3-9.3亿元，同比增长53.17-71.62%；扣非7.7-8.7亿元，同比增长73.03%-95.51%。1、SLG出海王者长线运营效果显著，新品上线有望带动营收继续增长。2023年，公司继续秉持“聚焦全球游戏市场，研发精品游戏”的发展战略，旗下两款游戏作为公司主要收入来源，表现优异，使得公司在出海厂商中排前列。其中《旭日之城》流水持续创新高，《战火与秩序》流水也稳步跟进。新产品方面，国内《InfiniteGalaxy》、《War of Destiny》已获版号，有望在国内发行；科幻题材游戏《代号DL》与文明题材游戏《代号LOA》在储备中，也今年有望在海外发行上线，有望驱动公司营收继续增长。2、软件信息业务产品质量效率持续提升，业绩稳步增长有望扭亏为盈。公司人工智能方面业务在智能客服、智能催收、智能电销等落地效果较好，ICT、信息安全、云服务在服务质量与效率均取得不错的提升。公司有望在长期中继续提高在软件信息业务方面的核心竞争力，覆盖前期投入，转亏为盈积极创收。
投资建议上，我们继续建议传媒板块围绕三个方向布局，第一个方向就是持续推荐龙头传媒公司，我们建议坚定持有，调整即买入，我们强烈推荐：【腾讯控股】【快手】【三七互娱】【吉比特】【芒果超媒】【分众传媒】【凤凰传媒】【三人行】等；第二个方向，我们看好各个细分板块的龙头公司，我们继续推荐【光线传媒】【心动公司】【华策影视】等；最后，我们建议继续关注元宇宙和CHATGPT方向。
风险提示：1）相关政策收紧风险；2）行业竞争加剧风险；3）产品发布进度和表现不及预期风险；4）市场经营环境变化风险等；5）系统性风险。
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