行业高质量发展逐步推进，头部机构将通过并购重组、组织创新等方式做优做强。当前券商板块的启动条件已经初步具备，业务均衡、国际竞争力占优的综合性头部券商更为受益。
3月15日，证监会发布《关于加强公司和公募基金监管加快推进建设一流投资和投资机构的意见（试行）》，明确建设目标的“时间表”，具体分为三步：
一是力争通过5年左右时间，基本形成“教科书式”的监管模式和行业标准，行业机构定位得到校正、功能发挥更加有效、经营理念更加稳健、发展模式更加集约、公司治理更加健全、合规风控更加自觉、行业生态持续优化，推动形成10家左右优质头部机构引领行业高质量发展的态势。
二是到2035年，机构监管体系完备有效，行业机构治理水平全面提高，行业作为直接融资“服务商”、资本市场“看门人”、社会财富“管理者”的功能得到更为充分的发挥；形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构，力争在战略能力、专业水平、公司治理、合规风控、人才队伍、行业文化等方面居于国际前列。
三是到本世纪中叶，形成综合实力和国际影响力全球领先的现代化证券基金行业，为中国式现代化和金融强国建设提供有力支撑。
3月18日早盘开市，券商板块全线上涨，多股盘中表现活跃。截至收盘，涨停，涨6.14%、指南针涨4.18%、涨3.88%、涨3.87%，多只证券ETF上涨逾2%。
“投资端改革激发市场活力，鼓励机构争创一流促进发展，券商板块的启动条件初步具备，布局窗口期继续。”中信建投非银金融首席分析师赵然认为，“一流投行与投资机构”应当具备国际竞争力，并在公司经营的各个方面综合领先，由于证券公司的成长需要多年的发展，当前已具备相对领先市场地位的头部券商，更加受益于政策支持。
兴业证券认为，政策催化是目前券商板块的核心驱动力。当前券商板块PB（平均市净率）估值仅处于2012年来底部向上约6.8%的底部区间，具备充足的安全边际，低估值叠加活跃资本市场利好政策催化下，板块估值修复空间充足。
关于加快推进建设一流投资银行和投资机构，上述意见从7大方面提出了25项重点举措，包括校正行业机构定位、夯实合规风控基础、优化行业发展生态、促进行业功能发挥、全面强化监管执法、防范化解金融风险、抓好监管队伍建设。
在督促实现高质量发展方面，意见提出，适度拓宽优质机构资本空间，支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式做优做强；鼓励中小机构差异化发展、特色化经营，结合股东特点、区域优势、人才储备等资源禀赋和专业能力做精做细。
海通证券首席经济学家、研究所所长荀玉根认为，我国券商数量众多，加剧了行业的竞争，由于大多数公司选择综合性券商的模式，难以形成特色。本次意见有望推动证券行业的供给侧改革、多维度转型，提升核心竞争力，形成内生增长。
“打造一流投行的目标有望推动券商进行兼并收购。”分析师梁凤洁表示，当前我国证券行业牌照数量多、业务同质性强，多数中小券商难以提供较高的附加价值，且证券业集中度低于银行、保险等行业，有通过收并购出清部分券商的需要。
此外，在梁凤洁看来，我国头部券商与国际一流投行仍有较大差距，要想打造优质头部机构乃至具备国际竞争力的领先投行，高质量发展是一方面，通过外延并购做大是另一方面，预计业内将继续出现兼并收购案例，行业集中度也有望随之提升，头尾部券商分化将加剧。
回顾历史，我国证券行业先后经历分业经营、综合治理、“一参一控”、市场化并购等多轮并购浪潮。从并购中投证券、中信证券收购广州证券，到天风证券与恒泰证券的横向联合，券商并购重组成功案例不断涌现，券商通过并购重组也实现规模扩张、实力提升。
国泰君安非银金融首席分析师刘欣琦表示，预计实质性政策将相继出台，以增强金融机构的功能性、专业性。证券行业供给侧改革逐步推进，头部机构将通过并购重组、组织创新等方式做优做强，合规、专业的头部券商更为受益。